El parque científico BioBay en Suzhou, China, refleja la crisis del sector de capital de riesgo del país. Eleanor Olcott, corresponsal del Financial Times, afirma que muchas empresas emergentes han cerrado o se han trasladado, dejando espacios vacíos. Según la reportera, la disminución de las inversiones, agravada por la pandemia, tensiones geopolíticas y decisiones políticas de Xi Jinping, ha sofocado el espíritu emprendedor.
Las startups chinas enfrentan estrictas condiciones de financiación, y muchos inversores están abandonando el mercado. La industria de capital de riesgo china (VC), antaño próspera, ahora está dominada por fondos estatales y está en declive, según Olcott.
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Las startups son las que más están sufriendo las consecuencias de las tensiones geopolíticas
La industria de capital de riesgo en China ha sido un sector muy lucrativo para el país, siempre encontrándose en la cúspide de la innovación tecnológica. Sin embargo, desde hace unos años se va notando una crisis de financiación para las startups. Este ecosistema emprendedor se ha visto mermado por la falta de inversión.
Según estudia Olcott, entre 2018 y 2023, la cantidad de nuevas startups en China disminuyó drásticamente de más de 50.000 a apenas 1.202. Esta caída refleja no solo la retirada de inversores globales, sino también un entorno donde los emprendedores están cada vez más controlados y enfrentan estrictas condiciones de financiación, incluso viéndose obligados a garantizar personalmente los préstamos. Fondos de VC ahora exigen la responsabilidad personal de los fundadores, haciendo que muchos renuncien a comenzar empresas o busquen inversiones fuera de China.
Empresas tecnológicas prominentes como Alibaba y Tencent han sufrido bajo las nuevas políticas, y la cancelación de la salida a bolsa de Ant Group en 2020, responsables de la superapp con IA de la que hablamos recientemente, marcó un punto de inflexión. Desde entonces, las firmas de VC están en retirada, y el gobierno chino ha asumido un papel dominante, exigiendo explicaciones sobre los fracasos y gestionando directamente gran parte de la financiación.
Esto ha reducido las inversiones en sectores innovadores, como biotecnología y tecnología del consumidor, y ha desplazado el foco hacia la manufactura avanzada, o el comercio electrónico, que se considera menos arriesgada.
A lo largo de los últimos años, la industria del capital de riesgo ha sufrido despidos masivos, recortes salariales y un enfoque basado principalmente en la recuperación de deudas. Además, la disminución de la participación de inversores extranjeros y chinos ricos ha dejado a los fondos respaldados por el Estado como los principales actores.
Los expertos advierten que esto reducirá la innovación futura en China, ya que el enfoque en inversiones de bajo riesgo no es compatible con el espíritu de alto riesgo y alto potencial del capital de riesgo.
Algunos capitalistas de riesgo chinos están trasladando su enfoque hacia mercados extranjeros, como EE.UU y Europa, buscando oportunidades que China ya no puede ofrecer. Para algunos expertos, el futuro del capital de riesgo en China parece sombrío, y no son precisamente pocos los que se preguntan si la industria volverá a ser lo que alguna vez fue.
Fuente: https://www.genbeta.com