Alimentos de la canasta familiar de primera necesidad. Foto: Archivo.
El fin de la subvención al diésel tendrá un efecto que irá más allá del incremento registrado en los surtidores, según un informe del Centro Boliviano de Economía (Cebec) de la Cámara de Industria, Comercio, Servicios y Turismo de Santa Cruz (Cainco).
Los autores del estudio estiman que el encarecimiento del combustible podría generar 5,6 puntos porcentuales adicionales de inflación acumulada en un año, bajo el escenario central del estudio.
El análisis toma como referencia el incremento de 83% en el precio del diésel, de Bs 9,80 a Bs 17,95 por litro, que establece el Decreto Supremo 5716 del 18 de septiembre de 2026.
El Cebec señala que el impacto se trasladará a la economía mediante las cadenas de suministro, principalmente por el aumento de los costos de transporte y de otros insumos.
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Diésel
El estudio utiliza la Matriz Insumo-Producto de Bolivia 2023 y separa el consumo de gasolina y diésel, tanto nacional como importado. A partir de esta estructura, el modelo simula sucesivas rondas de ajustes de precios entre las distintas actividades económicas.
Para convertir el aumento del consumo intermedio en inflación, el Cebec emplea una elasticidad de 0,487, estimada mediante un modelo VECM con datos de Bolivia entre 1988 y 2024. El escenario central considera seis rondas de ajuste de precios durante un año.
Según los resultados, el impacto adicional sobre la inflación oscila entre 4,3 y 6,6 puntos porcentuales, dependiendo de la velocidad con la que las empresas ajusten sus precios. Con seis rondas de ajuste, el efecto llega a los 5,6 puntos porcentuales.
Transporte
El sector de transporte y almacenamiento concentra el mayor impacto directo, con un incremento estimado de 16,4% en sus costos debido al diésel. El Cebec identifica a esta actividad como el principal canal de transmisión hacia el resto de la economía debido a su elevado consumo de combustible y a su posición dentro de las cadenas productivas.
En otras actividades, sin embargo, el impacto indirecto adquiere mayor relevancia. La minería, las obras civiles, el petróleo y gas natural y los metales comunes aparecen entre los sectores con mayores incrementos estimados de costos.
El caso de los metales comunes muestra con claridad el efecto de las cadenas de proveedores. El sector prácticamente no registra un impacto directo por el uso de diésel, pero el modelo estima un aumento indirecto cercano al 16%, debido al encarecimiento de los bienes y servicios adquiridos de otras actividades.
El informe concluye que medir únicamente el consumo directo de diésel puede subestimar la exposición de determinadas actividades al ajuste de precios. El incremento del combustible llega a sectores que utilizan poco diésel de manera directa porque sus proveedores enfrentan mayores costos de transporte, producción y servicios.
Impacto
El Cebec explica que el shock de precios se propaga en sucesivas rondas. En una primera etapa, las empresas que utilizan diésel enfrentan un incremento de costos y ajustan sus precios. En las siguientes rondas, otras actividades reciben esos mayores precios como parte del costo de sus propios insumos y vuelven a trasladarlos.
Esta dinámica explica la diferencia entre el efecto directo y el efecto indirecto del aumento del combustible. Transporte y almacenamiento combina una elevada exposición directa con una amplia conexión con otras actividades, mientras que sectores como los metales comunes reciben buena parte del impacto mediante sus proveedores.
Inflación
El Cebec aclara que los 5,6 puntos porcentuales corresponden exclusivamente al efecto que el modelo atribuye al traslado del mayor costo del diésel hacia los precios. La estimación no incorpora otros posibles efectos de la eliminación de la subvención sobre la producción, el empleo, la actividad económica o las cuentas fiscales.
Por ello, el resultado constituye una estimación condicionada a la estructura productiva de 2023, a la elasticidad utilizada y a la velocidad de ajuste de precios, y no una proyección integral de la inflación que registrará Bolivia.
El estudio también señala que la eliminación de una subvención generalizada puede reducir distorsiones fiscales y económicas asociadas a la diferencia entre el precio regulado y el costo de reposición. Sin embargo, advierte que la transición genera impactos diferenciados entre hogares y sectores productivos.
Ante ese escenario, el Cebec plantea acompañar la corrección de precios con mecanismos focalizados y fiscalmente sostenibles para los hogares vulnerables y las actividades más expuestas. El comportamiento de la inflación durante los próximos meses permitirá contrastar la magnitud y velocidad del traslado estimado por el modelo.