Imagen de referencia. Foto: Bloomberg
El precio internacional del oro se mantuvo en niveles históricamente elevados durante el tercer trimestre de 2026, en un contexto marcado por la incertidumbre geopolítica y la demanda de los bancos centrales, según el informe de administración de reservas internacionales del Banco Central de Bolivia (BCB) al primer trimestre de 2026.
Esta tendencia, indica el informe, acompañó el incremento de las reservas auríferas de Bolivia, que alcanzaron las 25,3 toneladas al cierre de septiembre.
Aunque el metal registró una elevada volatilidad, su cotización cerró el tercer trimestre por encima del nivel de finales de junio. El BCB atribuye este comportamiento a las compras de oro de los bancos centrales y a las estrategias de diversificación de las reservas internacionales que aplican distintos países.
El documento destaca que “el precio del oro se mantuvo en niveles históricamente elevados, respaldado por la incertidumbre geopolítica y la demanda de bancos centrales”.
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Sin embargo, el avance del metal encontró límites en el incremento de las tasas de interés y de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, factores que restaron impulso a su cotización, especialmente hacia el cierre del trimestre.
Oro
En este escenario internacional, las reservas de oro del BCB llegaron a 25,3 toneladas al 30 de septiembre de 2026, frente a las 22,3 toneladas que registraban al cierre del segundo trimestre.
El Banco Central atribuye este incremento, entre otros factores, a la compra de 4,1 toneladas de oro en el mercado interno durante el tercer trimestre, en el marco de la Ley N.º 1503.
La evolución del precio internacional influye directamente en la valoración de estas tenencias. Por eso, una cotización elevada puede incrementar el valor de las reservas, mientras que una caída del mercado puede reducirlo incluso si el país mantiene o aumenta la cantidad de oro que posee.
Las reservas internacionales netas
El informe del BCB también registra un incremento de las Reservas Internacionales Netas (RIN), que alcanzaron los USD 3.932,8 millones al cierre de septiembre. La cifra representa un aumento de USD 315,5 millones, equivalente al 8,7%, respecto al segundo trimestre de 2026.
Según el documento, la acumulación genuina de reservas superó los USD 400 millones durante el tercer trimestre. El BCB también destaca las compras de oro en el mercado interno como uno de los factores que acompañaron el resultado.
Por otra parte, la entidad señala que el cumplimiento de las obligaciones externas contribuye a la solvencia del país. En ese contexto, el informe menciona que Moody’s Ratings elevó la calificación crediticia de Bolivia de Caa3 a Caa2, con perspectiva positiva, a inicios de octubre de 2026.
La cotización internacional, un factor clave
El comportamiento del oro seguirá siendo relevante para la valoración de las reservas bolivianas. La incertidumbre geopolítica y la demanda de los bancos centrales respaldaron los precios durante el tercer trimestre, mientras que las tasas de interés estadounidenses limitaron parcialmente su avance.
Este escenario evidencia que el valor de las reservas auríferas no depende únicamente de la cantidad de metal que acumula el país, sino también de las fluctuaciones del mercado internacional.
